Årsredovisning 2009 2 Resultatgenomgång
 

Nettoomsättning och resultat

  • Nettoomsättningen för 2009 minskade med 5% i jämförbara valutor.
  • Försäljningsvolymerna minskade på grund av svag efterfrågan på de flesta av Electrolux huvudmarknader.
  • Rörelseresultatet ökade till 3 761 Mkr (1 188).
  • Rörelseresultatet förbättrades som ett resultat av besparingsåtgärder, högre priser, förbättrad mix och lägre kostnader för råmaterial.
  • Periodens resultat uppgick till 2 607 Mkr (366).
  • Resultatet per aktie uppgick till 9,18 kronor (1,29).

 

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för 2009 uppgick till 109 132 Mkr jämfört med 104 792 Mkr föregående år. Nettoomsättningen påverkades negativt av lägre volymer medan högre priser och en förbättrad mix hade en positiv inverkan. I jämförbara valutor minskade försäljningen med 4,8%.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för 2009 ökade till 3 761 Mkr (1 188), motsvarande 3,4% (1,1) av nettoomsättningen.

Tidigare prisökningar, en förbättrad mix, lägre kostnader för råmaterial och kostnadseffektiviseringsåtgärder bidrog till förbättringen av resultatet. Rörelseresultatet för det första kvartalet 2009 påverkades negativt av lanseringen av Electrolux i Nordamerika till ett netto av –200 Mkr. Under 2008 påverkades resultatet av poster av engångskaraktär med totalt cirka 1 945 Mkr, se tabell Påverkan av besparingsåtgärder och poster av engångskaraktär 2008 och lanseringen av Electrolux i USA.

Jämförelsestörande poster

Utöver ovanstående poster av engångskaraktär innehåller rörelseresultatet kostnader för det strukturprogram som startade 2004, se avsnitt Strukturåtgärder. Dessa kostnader, uppgående till –1 561 Mkr (–355), rapporteras som jämförelsestörande poster. Exklusive jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 5 322 Mkr
(1 543).

Exklusive jämförelsestörande poster och poster enligt tabellen Påverkan av besparingsåtgärder och poster av engångskaraktär 2008 och lanseringen av Electrolux i USA ökade rörelseresultatet med cirka 2 034 Mkr för 2009 jämfört med föregående år.

Avskrivningar

Avskrivningarna under 2009 uppgick till 3 442 Mkr (3 010).

Finansnetto

Finansnettot minskade till –277 Mkr (–535). Förbättringen beror huvudsakligen på lägre räntenivå och lägre nettolåneskuld.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster ökade till 3 484 Mkr (653), vilket motsvarar 3,2% (0,6) av nettoomsättningen.

Skatt

Den totala skatten för 2009 uppgick till –877 Mkr (–287), vilket motsvarar 25,2% (44,0) av resultatet efter finansiella poster. Skattesatsen för 2009 har påverkats positivt av en upplösning av en skattereserv efter en skatteuppgörelse i Europa. Skattesatsen för 2008 påverkades negativt av den låga resultatnivån. 

Periodens resultat och resultat per aktie

Periodens resultat uppgick till 2 607 Mkr (366), vilket motsvarar 9,18 kronor (1,29) per aktie före utspädning.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser, det vill säga omräknings- och transaktionseffekter, påverkade rörelseresultatet för helåret 2009 med –295 Mkr, jämfört med föregående år.

Transaktionseffekterna efter avräkning för valutasäkringskontrakt uppgick till –333 Mkr, vilket i huvudsak kan hänföras till förstärkningen av euron och den amerikanska dollarn mot flera andra valutor. Effekten av omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar uppgick till 38 Mkr.

Resultatet efter finansiella poster påverkades av förändringar av valutakurser med –278 Mkr.

För ytterligare information om påverkan av valutakursförändringar, se avsnitt Valutarisk i Not 2.

Värdeskapande

Värdeskapande är koncernens främsta finansiella mått för att mäta och utvärdera lönsamhet. Modellen sammanlänkar rörelseresultat och kapitalbindning med kapitalkostnaden för verksamheten. Modellen används för att mäta lönsamheten per affärsområde, produktlinje, region eller enhet.

Värdeskapandet för 2009 ökade till 2 884 Mkr (–1 040 Mkr) jämfört med föregående år. Den sammanvägda genomsnittliga kapitalkostnaden, WACC, har beräknats till 12% (12) för 2009. Kapitalomsättningshastigheten var 5,37 (4,87).

För definition av värdeskapande, se Not 30.

Marknadsöversikt

På några av Electrolux huvudmarknader återhämtade sig efterfrågan något under fjärde kvartalet 2009, dock i jämförelse med ett mycket svagt fjärde kvartal 2008. Efterfrågan på marknaden i Nordamerika ökade något efter att ha minskat under tretton kvartal i följd. Vitvarumarknaden i USA visade under fjärde kvartalet en ökning med 4%. Efterfrågan på vissa marknader i Europa såsom Tyskland, Frankrike och Italien stabiliserades något. De flesta av Electrolux huvudmarknader fortsatte dock att falla om än i lägre takt än under tidigare kvartal. Efterfrågan på marknaden i Europa har sjunkit under nio kvartal i följd. Östeuropa visade en fortsatt nedgång under fjärde kvartalet och sjönk med 17%. Efterfrågan i Västeuropa sjönk med 2% och den totala marknaden i Europa med 7%. Marknaden i Brasilien fortsatte att öka under fjärde kvartalet efter att skatten på inhemskt producerade vitvaror tillfälligt sänkts.

Det finns inga indikationer på en stark återhämtning på någon av koncernens huvudmarknader och därför förväntar vi oss endast en mindre förbättring under 2010 från dagens låga efterfrågenivå på vitvaror.

Diagram

Andel av försäljningen per affärsområde

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Produced by Solberg